江蘇合伙糾紛律師(今天/動(dòng)態(tài))

江蘇合伙糾紛律師(今天/動(dòng)態(tài))上海精英律師團(tuán)隊(duì),特定債權(quán)是指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換符合有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán)等。此說明在會(huì)計(jì)務(wù)實(shí)中，也有債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的賬務(wù)處理；在登記實(shí)踐中，外商的公司外債轉(zhuǎn)增為注冊(cè)資本一直是被允許的，并且《外資登記規(guī)范》進(jìn)一步規(guī)定，對(duì)于債權(quán)人將其對(duì)公司的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的，經(jīng)審批后，可以“債轉(zhuǎn)股”的方式進(jìn)行登記。

”股東權(quán)（shareholder’sright）有廣義及狹義之分，廣義的泛指股東得以向公司主張的各種權(quán)利；從公司法的角度來講，通常所稱的股權(quán)是狹義上的股權(quán)，我國《公司法》第4條“公司股東依法享有資產(chǎn)收益參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利。狹義的股東權(quán)僅指基于股東資格而享有的從公司獲取經(jīng)濟(jì)利益并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。

盡管本次股權(quán)變動(dòng)沒有在工商部門登記，但法院不得以股權(quán)變動(dòng)尚未發(fā)生為由否認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。筆者同意種意見，明確如下事實(shí)作為股權(quán)受讓方的A公司為了達(dá)到對(duì)B公司控股等目的，明確擬收購的B公司股權(quán)比例必須占到一定比例，為此，B公司的數(shù)個(gè)出讓股東就必須將其股權(quán)打包整體出讓，否則股權(quán)轉(zhuǎn)讓不能達(dá)成。關(guān)于“式”股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式是否改變同等條件及是否損害其他股東優(yōu)先購買權(quán)問題。

就我國而言，早在1998年，***就仙桃市財(cái)政局不服武漢中院不予認(rèn)定債權(quán)出資案，商原后答復(fù)，債權(quán)成為注冊(cè)資本金，可予認(rèn)定。世界各國或者地區(qū)一般都準(zhǔn)許證券化的債權(quán)出資，在公司重整時(shí)也準(zhǔn)許債權(quán)人的債權(quán)出資，而一般債權(quán)是否可以出資，各有不同。此說明工商總局也認(rèn)可債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)出資。一般情形下，法系的明確禁止，英美法系一般明確準(zhǔn)許。

總體來說，社員權(quán)說為大多***者所認(rèn)可。所謂自益權(quán)是指股東以從公司獲得經(jīng)濟(jì)利益為目的的權(quán)利，此種權(quán)利主要包括股利分配請(qǐng)求權(quán)新股認(rèn)購優(yōu)先權(quán)退股權(quán)股份轉(zhuǎn)讓權(quán)剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)股東名冊(cè)變更請(qǐng)求權(quán)等。從權(quán)利行使目的角度來看，股東權(quán)可分為自益權(quán)和共益權(quán)，這也是目前法學(xué)界與司法實(shí)務(wù)界對(duì)股東權(quán)為基本也為重要的分類方法。

全體股東原出資的財(cái)產(chǎn)已轉(zhuǎn)為公司法人這個(gè)單一集體所有。一個(gè)組織體的成員不能脫離該組織而存在，股權(quán)不能脫離公司法人所有權(quán)而存在，它不是的所有權(quán)；股東是股東會(huì)集體的成員，股東會(huì)是公司法人的一個(gè)內(nèi)部機(jī)關(guān)。股權(quán)與公司法人所有權(quán)的關(guān)系怎樣呢？這就象細(xì)胞是構(gòu)成有機(jī)體的基本單位，但細(xì)胞不能脫離有機(jī)體而存在一樣。它只是公司法人所有權(quán)整體的一個(gè)有機(jī)組成部分。

實(shí)踐中遇到問題主要是關(guān)于外商公司的案件，院1987年《關(guān)于審理涉港澳經(jīng)濟(jì)糾紛案件若干問題解釋》條規(guī)定，一般不宜以清償債務(wù)，確有必要的，應(yīng)征得內(nèi)地合資方或合作方和有關(guān)方面的同意，通過轉(zhuǎn)讓權(quán)益的方式進(jìn)行。在執(zhí)行外資股權(quán)時(shí)，對(duì)受讓人沒有規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓給國內(nèi)方，轉(zhuǎn)讓后使外商股東的股份低于注冊(cè)資本的25%，與公司登記管理?xiàng)l例相沖突。《執(zhí)行規(guī)定》更加明確股權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性。

江蘇合伙糾紛律師(今天/動(dòng)態(tài))，從上述規(guī)定，依法條文義，可得出這樣一個(gè)基本結(jié)論股東權(quán)利的行使是以股東身份的取得為前提條件，因此，具備股東資格的繼承人，在股東資格繼承尚未實(shí)現(xiàn)取得股東身份前，允許其從公司外部直接進(jìn)入公司內(nèi)部，作為行使股東權(quán)利履行股東義務(wù)的主體顯然是不適格的。基于私有財(cái)產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)先保護(hù)和股東資格繼承的法定性的前提，在拙文《股東繼承是股東資格繼承》中，筆者認(rèn)為，對(duì)于股東資格繼承的取得時(shí)間應(yīng)確定在繼承開始時(shí)，即自然人死亡時(shí)。

江蘇合伙糾紛律師(今天/動(dòng)態(tài))，后一種觀點(diǎn)以公司變更登記的時(shí)點(diǎn)為生效時(shí)點(diǎn)，但公司內(nèi)部變更登記是股東向公司行使的債權(quán)請(qǐng)求權(quán)，將公司的審查與變更手續(xù)作為界定股權(quán)處分的生效時(shí)點(diǎn)，具有不確定性，不利于對(duì)受讓股東權(quán)益的及時(shí)保護(hù)?；谇笆鲈?，建議考慮以轉(zhuǎn)讓股東填寫并交付公司股東名冊(cè)變更登記申請(qǐng)書的時(shí)點(diǎn)作為認(rèn)定股權(quán)處分行為生效的時(shí)點(diǎn)。

如果規(guī)定當(dāng)出讓人沒有能力承擔(dān)責(zé)任時(shí)，受讓人才對(duì)公司債權(quán)人承擔(dān)責(zé)任，則公司債權(quán)人很難舉證證明出讓人沒有能力承擔(dān)責(zé)任，這對(duì)公司債權(quán)人的利益保護(hù)很不公平。相對(duì)于受讓人受讓瑕疵股權(quán)，公司對(duì)債權(quán)人的責(zé)任是公司的對(duì)外責(zé)任，不同于公司內(nèi)部責(zé)任，不能以公司股東轉(zhuǎn)讓瑕疵股權(quán)的效力來對(duì)抗債權(quán)人。因此，受讓人承擔(dān)首要責(zé)任比起補(bǔ)充責(zé)任，更為妥當(dāng)，更符合商法保障商事安全和效益的價(jià)值取向。

對(duì)于股權(quán)處分行為的生效時(shí)點(diǎn)應(yīng)如何確定，目前大致有以下兩種觀點(diǎn)一種觀點(diǎn)認(rèn)為，有限責(zé)任公司的股權(quán)變動(dòng)應(yīng)以股權(quán)交付為準(zhǔn)，可以以交付出資證明書等證明文件為股權(quán)交付方式。鑒于有限責(zé)任公司不發(fā)行，因此無法以交付或背書轉(zhuǎn)讓的方式界定股權(quán)變動(dòng)時(shí)點(diǎn)，前一種觀點(diǎn)具有一定的合理性，但出資證明書非流通，公司簽發(fā)的出資證明書僅是原股東實(shí)際出資的證明，該證書并不具有設(shè)權(quán)性質(zhì)，因此將交付出資證明書作為認(rèn)定生效的時(shí)點(diǎn)，缺乏法理依據(jù)。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，股權(quán)變動(dòng)生效應(yīng)當(dāng)以內(nèi)部變更登記為準(zhǔn)。

重點(diǎn)審查資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告是否由具有法定資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)所出具，以及評(píng)估范圍和對(duì)象評(píng)估依據(jù)折股比例評(píng)估結(jié)論；重點(diǎn)審查驗(yàn)資報(bào)告是否由具有法定資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具，驗(yàn)資內(nèi)容是否反映注冊(cè)資本的實(shí)際繳納情況出資額和出資方式股東辦產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的情況涉及評(píng)估的其它情況。是存量資產(chǎn)或者破產(chǎn)重整資產(chǎn)的驗(yàn)資報(bào)告。

在前述主要確認(rèn)程序中，可分析得出，過程形成的證據(jù)有兩類，一是能夠證明當(dāng)事人認(rèn)繳出資已實(shí)際出資或者實(shí)際行使股權(quán)的實(shí)質(zhì)證據(jù)；二是公司章程股東名冊(cè)工商登記材料和出資證明書等形式證據(jù)。就各類證據(jù)與股東資格之間的聯(lián)系而言，認(rèn)繳出資或?qū)嶋H出資與股東資格有一定的聯(lián)系，但非必然聯(lián)系；行使股權(quán)與股東資格存在著必然的聯(lián)系，但為具備股東身份之后的行為，是資格確認(rèn)后的權(quán)利處分事項(xiàng)。